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「手机金沙」汇丰:维持海通国际买入评级 目标价降至3.7港元

时间:2020-01-09 14:31:03   阅读:878  
[摘要] 汇丰研究发布研报称,维持海通国际“买入”评级,降目标价至3.7港元。海通国际2018年净利润同比下降66%,至10亿港元,这主要是因为受整体低迷的市场表现拖累,其在股市和债市的投资产生的损失。该机构认为,尽管海通国际的资产负债表上有大量的交易资产,但其估计32%用于做市业务。根据汇丰研究的分析,该机构认为基于海通国际2019年0.8倍的目标市盈率,将其目标价从3.9港元下调至3.7港元。

「手机金沙」汇丰:维持海通国际买入评级 目标价降至3.7港元

手机金沙,汇丰研究发布研报称,维持海通国际“买入”评级,降目标价至3.7港元。

海通国际2018年净利润同比下降66%,至10亿港元,这主要是因为受整体低迷的市场表现拖累,其在股市和债市的投资产生的损失。再加上金融产品尽管资产规模同比增长了51%,但2018年交易部门整体收入同比下降32%。

汇丰研究觉得,对于海通国际来讲,最大的担忧已经过去了,香港股市和债市的资产价格已经出现强劲的复苏。

该机构认为,尽管海通国际的资产负债表上有大量的交易资产,但其估计32%用于做市业务。在资产类型方面,汇丰研究估计超过50%的交易资产是债权投资——这部分不受港股市场的影响。

海通国际作为香港市场的顶尖投资银行,得益于其内地的背景和来自母公司的资源,多年来在许多业务领域的市场份额不断上升,尤其是在债券承销方面。尽管在像去年这种低迷的股市中,海通国际的公司财务收入仍然同比增长了17%。

汇丰研究认为,海通国际已经转型为一家成熟的投资银行,在全球范围内提供机构业务,比如赴美上市,英国GDR等。

根据汇丰研究的分析,该机构认为基于海通国际2019年0.8倍的目标市盈率,将其目标价从3.9港元下调至3.7港元。基于目前14.2%的溢价,维持其“买入”评级。

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